美联储明年的最后一次利率决策将从惯常的12月提前至11月，随后将经历约两个多月的政策决策间隔，直至2028年1月25日至26日举行下一次会议。
当地时间11月12日，美联储公布2027年联邦公开市场委员会（FOMC）会议安排。根据最新日程，明年美联储仍将召开八次会议，但其中10月26日至27日的会议将专门讨论货币政策战略，不进行联邦基金利率表决，也预计不会发布政策声明。
这是美联储主席沃什此前提出的货币政策改革计划的一部分。与此同时，美联储还在调整政策沟通方式，试图将更多精力从短期利率指引转向长期货币政策战略。
明年7次议息
根据美联储公布的最新日程，2027年FOMC会议将分别于1月26日至27日、3月16日至17日、4月27日至28日、6月8日至9日、7月27日至28日、9月14日至15日、10月26日至27日以及11月16日至17日举行。
其中，除10月会议外，其余七次会议均将按照常规安排讨论货币政策，并在会议第二天公布政策决定。这也意味着，美联储明年的最后一次利率决策将从惯常的12月提前至11月，随后将经历约两个多月的政策决策间隔，直至2028年1月25日至26日举行下一次会议。
这项调整并非突然出现。10月28日，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4.00%，之后沃什在新闻发布会上首次披露了会议机制改革计划。他表示，2027年将有一次会议专门用于讨论广泛的货币政策战略，不进行利率表决，也不发布政策声明；到2028年，这类战略讨论会议将增加至两次，全年用于制定利率政策的会议则相应减少至六次。
沃什解释称，美联储需要按照适当的时间间隔，及时、定期地评估经济短期变化，但同样需要为更长期的战略讨论留出空间，让政策制定者能够围绕重大问题展开充分交流。他认为，会议日程和议题设置并非简单的行政安排，而是会影响政策讨论的质量，最终影响货币政策决策。
彭博社此前报道称，沃什希望逐步减少美联储每年作出利率决定的次数，从原来的八次减少至六次。其改革思路并不是简单减少会议，而是将部分会议从短期利率决策中分离出来，让政策制定者有更多时间讨论货币政策框架及其长期目标。
值得注意的是，会议日程调整还涉及美联储经济预测的发布安排。路透社报道称，最新日程不再像此前一样标注3月、6月和9月会议将同步发布季度经济预测。这一变化也引发了市场对美联储未来信息披露方式的关注。此前，沃什已经对美联储通过经济预测和利率点阵图向市场传递政策信号的方式表达过质疑。
加息预期升温
眼下，美国通胀压力重新升温，市场关注的焦点仍然是美联储下一步究竟会加息多少。
当地时间11月11日公布的美国10月通胀数据进一步强化了市场的紧缩预期。美国10月消费者价格同比涨幅升至4%，高于9月的3.7%。通胀压力也不再局限于能源等少数领域，商品和服务价格均出现不同程度上涨。美联储官员近期对通胀持续性的担忧有所增加，进一步加大了市场对利率上行的押注。
《华尔街日报》报道称，在10月通胀数据公布后，市场对美联储12月加息的预期明显升温，交易员对12月加息的押注一度达到85%左右。纽约联储主席约翰·威廉姆斯也表示，通胀仍然过高，美国经济和劳动力市场表现依然强劲，美联储距离实现通胀目标还有工作要做。
投行也在陆续调整利率预测。高盛经济学家戴维·梅里克在最新判断中预计，美联储将在12月加息25个基点，并在明年3月再次加息。此前，高盛曾预计今年12月加息后紧缩周期可能结束，但10月通胀数据连续超出预期，促使其重新评估后续政策路径。德意志银行则预计，美联储除12月加息外，明年1月和3月还可能分别加息25个基点。
摩根大通的判断同样偏向紧缩。该行全球研究部门此前预计，美联储将在12月加息25个基点，但并不认为这会开启一个持续时间较长的加息周期。该行认为，10月美联储会议释放的信号保留了进一步加息的可能性，后续就业和通胀数据将成为决定政策走向的关键。
